持续亏损、问题缠身、联合创始人崔岩退出法定代表人，蛋壳公寓靠上市能力挽狂澜吗？IPO是其救命稻草吗？

　　不能否认，站在风口上的蛋壳公寓迎来了一轮机会。自2017年，十九大确定房地产长效机制核心内容“租售并举”，住房租赁市场迎来高速发展期，长租公寓一度被看作是风口上的行业。

　　进入百度输入“蛋壳公寓太坑”关键词，发现有太多投诉蛋壳公寓的相关内容。野蛮生长下的蛋壳公寓，为了上市而上市，似乎并没有解决好内部与外部的问题。

　　内部问题是，联合创始人崔岩退出公司法定代表人，这对于冲刺美股IPO一个多月仍未果的蛋壳公寓而言，绝对不是好消息。

　　外部问题是，市场普遍反映甲醛超标、装修不合格等问题始终存在，针对舆论，始终没有公开而有效的答复。

　　“蛋壳公寓上市与否都与我无关，但有一点可以肯定。以后我认识的同事朋友，我肯定会告诉他们不要通过蛋壳公寓租房，我的亲身经历就是一部血泪史。住的房子感觉味道非常浓列，网上有多人反映过类似情况，但却没有一个相关监管部门对此予以环评检测，或者给消费者一个说法，这是最坑的，没有之一。”一位北京的刘小姐说。

　　这位刘小姐从外地大学毕业后来京，选择了通过蛋壳公寓租房，但没过多长时间，实在难以忍受难闻的味道，所以只能通过其他中介找到了合租房。

　　尤其是北京这样的大城市，蛋壳公司的口碑似乎和其扩张速度完全不匹配。一般而言，企业上市之前，经过几年的铺垫，都会有良好的口碑和美誉度，不过蛋壳绝对于属于一个异类。

　　蛋壳公寓成立于 2015 年初，是通过数据驱动，打造资产管理和居住服务平台，产品形态涵盖合租公寓、整租公寓等。

　　创立至今四年多时间，已进入北京、上海、广州、深圳、苏州、杭州、天津、武汉、南京、成都、无锡、重庆、西安13地市场。

　　蛋壳公寓从第一天开始就争议不断。问题主要集中在室内污染严重、诈骗式消费、租房变被动贷款等，这些问题似乎对蛋壳公遇产生不了任何影响。

　　其背后的财团实力雄厚，在资本推动下，蛋壳公寓忽视的是构建良好的市场秩序和保证消费者健康，而是加速上市进程。

　　此前，蛋壳公寓曾宣布完成由愉悦资本领投的超亿元人民币A+轮融资，由华人文化产业投资基金、高榕资本联合领投的1亿美元B轮融资。

　　今年3月，蛋壳公寓宣布完成由老虎环球基金、蚂蚁金服联合领投，春华资本跟投的5亿美元C轮融资，CMC资本、高榕资本、愉悦资本等老股东继续跟投，投后估值超过20亿美元。

　　美国东部时间2019年10月28日，蛋壳公寓正式向美国证券交易委员会(SEC)递交F-1招股书，拟进行首次公开募股(IPO)。

　　招股书披露，蛋壳公寓募集资金将用于进一步拓展业务规模、加强在技术方面的实力，以及一般性营运资金用途。

　　为什么招股一个多月，还有花旗集团、瑞士信贷和摩根大通担任本次IPO的承销商，蛋壳公寓至今还未成功上市。我们不妨从招股书上分析一二。

　　蛋壳公寓的收入主要来自客户的租金、服务费（搬家、金融、保险等）。财务数据显示，2017年和2018年，蛋壳公寓营收分别为6.57亿元和26.75亿元。2019年前三季度，其营收为50亿，较2018年增长198.8%。

　　但高营收背后也有巨大的亏损。2017年和2018年，蛋壳公寓净亏损分别为2.72亿元、13.70亿元；截至2019年9月，蛋壳公寓已亏损25.16亿元，较去年同期的8.12亿大增209.85%。

　　不到三年时间，蛋壳公寓已累计净亏损40多亿元，且越亏越多。蛋壳公寓方面表示，公司整体尚未盈利，主要是由于其过去两年持续高增长，大量的资源投入到新城市及新公寓的开发过程中。