2023年以来，国内煤炭贸易商全面亏损，但自8月底持续到10月初的煤价反弹使得国内煤炭贸易商开始赌冬季行情。9月上涨使市场出现看涨情绪，市场当时一致性看多。但最终结果是港口煤价持续下行，港口煤炭库存消化不了。

　　A：预计后续几个月国内煤炭供应还是有收缩压力。2022年11月、12月国内煤炭产量是国内今年月产量天花板。

　　首先是10月鄂尔多斯煤炭日均产量低于去年同期（去年大秦线甚至还爆发了疫情，反制鄂尔多斯煤炭产量，使得基数不是很高），因安监持续、鄂尔多斯市部分煤矿产能被撤销。

　　其次是自今年4月以来发运到港倒挂一直持续，且近期很难改善，加上2023年以来国内煤炭贸易商全面亏损，港口累库持续性需要观察。

　　然后是曹妃甸港10月下旬开始疏港。近期大风大雾导致北方四港库存意外增加，疏港压力加大，进而限制部分现货从产地发运到港。

　　最后是后续降温后产地生产、外销将受干扰。降温一方面会导致产地用煤增加，降雪将导致产地外销受阻，故预计11月后国内煤炭供给可能收缩。目前看，国内供应收缩可能比进口收缩还强。

　　A：2024保供是否退出较关键。若不退出，2024产量约+1亿吨，其中新疆4000多万吨、宁夏1000多万吨、晋陕蒙4000多万吨；若退出保供，则+1亿吨可能实现不了（因临时产量释放政策措施就减弱、2022底拟核增产能很难落地，2022年底内蒙的就因土地问题等未落地，还因阿拉善事件撤销了3000多万吨）。这些新增的产能里，要么是前期新建产能落地投产，要么是2022核增产能落地。此外，新疆4000多万吨、宁夏1000多万吨还要看价格支不支持、外运通道支不支持（6月至今疆煤产量持续下滑，就是因价格或通道能力限制）。

　　煤炭调研交流。Q：怎么看近期北方港口存煤快速累库？A：2023年以来，国内煤炭贸易商全面亏损，但自8月底持续到10月初的煤价反弹使得国内煤炭贸易商开始赌冬季行情。9月上涨使市场出现看涨情绪，市场当时一致性看多。但最终结果是港口煤价持续下行，港口煤炭库存消化不了。近期持续...