在2020年1月春节之前，CPI高位运行是市场的主线，利率下行过程仍然处于中断过程中。维持市场震荡向上的判断，短期仍以低估值、业绩优秀的方向为主，但建议从银行向家电、建筑、地产等相对性价比更高的行业转移。长线依旧是科技+消费的双轮驱动。始终强调在金融供给侧改革的背景下，券商特别是龙头券商的配置价值。

　　安信证券对后市行情谨慎乐观，认为十一月市场风险偏好依然趋于下行，兑现盈利诉求较强。对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期，A股市场的中长期趋势没有逆转，但阶段性迎来一定的震荡调整也属合理。认为这个阶段需要控制仓位，等待时机，考虑到风险偏好下行的特征，除了高景气之外战术上适度增加关注低估值补涨板块。

　　华泰证券指出，权益来看，美联储降息带来的人民币政策调整空间增加，四季度也会出现外资流入的窗口，另外企业盈利也会同比改善，总体上应该不算是利空的。四季度没有利空就是利好。但是就算上涨空间也不会很大，比较一致确定的就是四季度还是一个振荡行情。行业上来看，除了TMT、创新药等行业以外，银行、基建、家电、化妆品等行业关注度明显增加。

　　东莞证券分析师费小平、陈曦阳表示，整体来看，外部环境有所稳定，上市公司业绩稳步增长，国内期待稳增长力度加大，而资本市场也将迎来中长期资金入市，叠加北向资金持续流入，使得市场整体资金面保持活跃，经历9、10月份的震荡整固之后，技术面有所企稳，随着市场信心恢复，预计11月份有望迎来企稳反弹走势。核心波动区间2900-3100点。