东吴证券非银团队日前发表观点称，再融资新规将对券商行业产生的影响包括：首先投行业务收入有望显著提升，这是第一层次的影响；再融资规模有望从紧缩期的6000亿规模回归到1.5万亿左右，按照1%的费率计算，带给投行业务的收入增量在100亿左右。另外，再融资相关的产业链的影响，这部分收入利润的增量要高于第一层次，包括和定增相关的资产管理业务，和定增策略相关的自营以及其他并购重组业务都会迎来复苏的过程。

　　据Choice数据统计，截至去年三季报，A股各券商中投行业务手续费净收入占比居前的券商为中信建投、东兴证券、天风证券、国金证券、南京证券、长城证券、第一创业、光大证券等。

　　综合来看，截至去年三季报，经纪和投行业务收入占比都超过10%的A股券商包括：中信建投、海通证券、东兴证券、国信证券、光大证券、长城证券、南京证券、天风证券、国金证券、国元证券、东吴证券等。其中，估值相对较低的中小券商如国金证券、国元证券等近期表现相对更强。

　　虽然最近市场成交额连续突破，不过也有投资者存在疑问：今日A股成交额突破万亿大关，这样的状态是否可持续？是否代表市场已经过热？

　　对此，中金公司策略团队发布评论称，在短期的快速修复之后，市场短期累计了一定的涨幅可能需要整固，短期出现一定盘整是可能的。但从中期来看，市场情绪在恢复但并非过热，部分基金被火热认购是受近年机构投资者收益较为突出支持，是市场投资者结构可能在进一步走向机构化。

　　中金公司策略团队根据历史数据统计，近期1万亿的单日成交，对应的单日换手率大约在3.2%左右，略高于历史均值2.4%的水平，但离历史的“危险区”5.5%或以上的换手率区域还有一定的距离。市场成交量的恢复代表市场情绪在近期疫情好转、流动性相对充裕、多方面政策支持下进一步修复。但综合估值、周期来看，市场并未达到“危险区”，中线趋势可能依然积极。另外，今天市场盘整，但北向资金继续净流入64亿元，表明海外投资者依然在大幅买入。

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