11月12日，贵人鸟（603555）公告称，5亿元的“16贵人鸟PPN001”不能按期足额支付本息，已构成实质性违约。

　　除了上述债券，贵人鸟存续债券还有“14贵人鸟”，当前余额6.47亿元，到期日为2019年12月3日，还款压力巨大。

　　2014年上市之初，贵人鸟曾顶着A股“体育第一股”的光环，总市值一度高达400亿元。然而截至今日收盘，贵人鸟的股价仅剩3.56元，与上市后的高点65.47元相比，跌去近95%，总市值也仅剩下22亿元。

　　对于5亿元债券违约，贵人鸟解释称，公司融资渠道严重受限，偿债能力持续恶化，流动性趋紧，且难以在短期内处置相关资产筹措本期债务兑付资金。

　　而，贵人鸟另一只6.47亿元的债券“14贵人鸟”也即将到期，仅剩下半个月。据其2019年三季度财报显示，贵人鸟账面货币只剩下0.15亿元。

　　11月12日晚间，联合信用评级有限公司将“14贵人鸟”的信用等级由BBB下调至CC。就在11月5日，贵人鸟的公司主体信用等级被继续下调至BBB，评级展望为“负面”。

　　2018年9月20日，贵人鸟与包商银行分支机构签署了《最高额保证合同》，为曾经的控股子公司、关联方湖北杰之行体育产业发展股份有限公司在包商银行的1.3亿元授信提供担保。

　　然而，由于杰之行未能按期向包商银行偿还已到期的贷款近1亿元，贵人鸟收到包商银行的《催收通知书》，存在较大的代偿风险。

　　2017年1月至2018年6月前，贵人鸟集团曾先后5次将流通股质押给平安信托、渤海信托、中原信托及浙金信托等4家信托公司，2018年3月及5月，贵人鸟香港集团又两次解除了质押给渤海信托的4900万股。

　　2018年6月14日午盘，贵人鸟突然闪崩、跌停，并在接下来的7个交易日里连续跌停。整个6月份，贵人鸟的股价累计大跌逾57%。

　　针对此风险，贵人鸟集团称“将通过提供补充质押、提前回购或追加保证金等各类形式的增信措施，消除所质押股份面临的平仓风险”。

　　无奈之下，6月26日，贵人鸟集团又将6200万股分别质押给了渤海信托、平安信托，作为补充质押。从而，至2018年7月，贵人鸟集团的质押率已经上升至75%。

　　而直到9月19日，贵人鸟披露2018年半年报，该中报显示，贵人鸟上半年实现归母净利润3441.83万元，而在一季度其归母净利润达到8520.38万元，这意味着贵人鸟2018年的第二季度，首次出现业绩亏损。

　　早在2011年，在李宁、安踏等同行体育品牌整体下滑之时，贵人鸟曾一路逆势扩张、“蒙眼狂奔”，开店数量、营业额均将竞争对手甩在身后。

　　定位于“时尚运动品牌”，主攻二、三线城市，并靠签约刘德华、林志玲等大明星、赞助一系列爆款节目，贵人鸟迅速成长，一路高歌成为一个国民度较高的运动品牌。

　　2013年之际，贵人鸟的店面数量最高达到5560家，其还宣称要用三四年将门店增加到10000家。

　　上市后，其股价一路攀升，至2015年5月，股价最高至65.47元，总市值也随之突破400亿元，光芒盖过最好时期的李宁。

　　2016年12月，贵人鸟宣布，拟与新疆广汇实业投资集团、红豆集团等7家公司发起设立安康人寿保险，涉足保险领域；

　　由于盲目扩张，却忽视了对核心品牌“贵人鸟”的培育、研发创新，导致品牌影响力逐渐萎缩，丢失核心竞争力，净利润逐年下滑。

　　据披露的数据显示，2014年，关闭534家；2015年，关闭561家；2016年，关闭359家；2017 年关闭376家；2018年，关闭857家；到了2019年上半年，又关闭188家。