（300782.SZ，最新价：63.73元）买入评级。评级理由主要包括：1）射频模组占比稳步提升，迭加芯卓产线前期折旧与部分细分市场竞争压力影响，毛利率短期承压；2）强化Fab-Lite生产模式，6英寸与12英寸产线产能逐步爬坡，产品中使用自产滤波器比例已达到较高水平，逐步构建资源平台护城河；3）L-PAMiD模组系列已在部分品牌客户验证通过，实现供应链全国产，打造高端产品自主可控能力。风险提示：1）产品研发及验证不及预期；2）产能扩张不及预期；3）市场竞争加剧。