暴风上市那会儿，乐视正是如日中天的黄金时刻：700 亿市值，260 倍 PE。在之前的 2014 年 12 月 1 号，贾跃亭在北京一所医院的病房里 接见 了五名公募基金经理，打消了市场对他 出事 的疑虑，此后，盘桓了一年的股价便一路疯涨，最高时市值超过了 1500 亿人民币。

　　冯鑫 从头到尾 读出来的，是市场的狂热，他或许也曾质疑不合理，但又很快被财富冲昏头脑，深陷其中。

　　而在贾跃亭这把老牌 镰刀 旁边，也有两个 朋友圈 ：一个是他的投资人圈子，刚开始是来自老家山西的煤老板，然后是那帮通过太太甘薇认识的******明星，后面又把王健林、孙宏斌和许家印等顶级地产大佬给囊括了进来。而另一个圈子，则是帮他 做局 的圈子：各路金融机构。

　　在贾跃亭身边，聚集了一大批投行家、分析师、媒体、项目中介和各类掮客等等，他们每个人都用合法的方式，为乐视这个大局增砖添瓦，并在此过程中赚得盆满钵满。贾跃亭在利用他们，他们也在利用贾跃亭，双方心照不宣，贾跃亭身价暴增，他们至少也能蹭点汤来喝。

　　有的分析师一个人就写了 48 份乐视的报告，越涨越坚定推荐；有的分析师言辞谄媚，处处尊称 贾总 ，名字一改可以直接拿去称颂伟大领袖；而当时最有影响力的，当属华泰的一名女分析师，发明各种概念来推荐乐视，甚至称乐视 每天两个涨停板，都不用到央视打广告。

　　2015 年 5 月那会儿，我去参加华泰的策略会，现场黑压压一篇，大厅里挤了一千多个人。华泰当时的总裁（后来成为董事长）发表开场白，指着那位仍在强烈推荐乐视的分析师说道： 我见到她的第一眼，我就知道她是有可能成为中国的 Mary Meeker（互联网女皇）的人。

　　谁说我们中国金融市场没跟国际接轨？我们遍地都是东昌路索罗斯、天通苑巴菲特、望京达里奥以及在保利广场 E 座 18 楼办公的 Mary Meeker。

　　当然，刘董事长应该不会不知道，Mary Meeker 在互联网泡沫破灭后收到了一大堆指控，但神奇地是，在被 SEC 敲门之前，摩根斯坦利 偶然失误 把她绝大部分邮件给删掉了，才让她没有锒铛入狱。所以，在乐视出现崩溃苗头之时，华泰版的女皇也赶紧撤退，转行去做 VC 了。

　　跟暴风一样，极少有人因为主动参与乐视这场局而身陷囹圄。即使让基民蒙受巨大损失的乐视三大公募粉丝：银华封树标、嘉实邵健和中邮任泽松，也要么调换岗位，要么投身私募，虽然名声有损，但基本都能全身而退。只有几个发审委委员，因为当年 IPO 的造假而被查。

　　于是，一番奇景出现了，这个让数十万股民和各路投资人损失几百个亿的超级骗局，最后只能找出一个罪人：贾跃亭。

　　捅破了这层窗户纸的，是腾讯的联合创始人曾李青。他发了一个朋友圈，这样说道： 对这么明显的庞氏骗局都不能看出来的，不配在投资圈混，也不适合创业 所有买过乐视股票的基金经理、参与乐视其他项目投资的投资机构的投资经理，你们在这个行业的生涯估计也险了。

　　他最后一句话很点题： 你不是智商有问题，就是职业操守有问题。

　　朋友圈下面，马化腾、徐小平等人点赞，而曾李青提到的那些人，没有一个出来回应，没有一个出来道歉，一切就像没发生过那样。

　　德隆能搞这么大，还不是靠着一堆金融机构的帮忙？它们给德隆放款，帮德隆操纵股价，还经常跟德隆一起坐庄，那些当年一块参与的人，哪个不是特马的西装领带道貌岸然，赚了，拿提成拿奖金，亏了，屁股拍拍就走人，他们最后有什么事儿吗？他们什么事儿都没有！

　　跟唐万新一起入狱的是 7 个人，跟冯鑫一起入狱的则少一些。案发后，除了冯鑫外只有两个相关人员因为收了巨额回扣而被捕，而整个 MPS 并购链条上的其他人，要么离职套现去搞自己的投资公司，要么拿了丰厚的中介费用安然无事，要么跳槽到今日头条，成为张一鸣底下的副总裁。