据数据统计，今年以来，不管是债权融资还是股权融资，直接融资金额和比重整体上都有不小提高。就此，时代商学院推出《2019年A股上市公司直接融资报告》，从债券市场、IPO市场、定向增发市场和公开增发市场四个方向入手，统计分析2019年1―11月A股上市公司直接融资情况，以此探究2019年A股上市公司直接融资生态。

　　资本市场是国民经济的“晴雨表”，在我国经济结构转型过程中，如何缓解中小微企业融资难、融资贵难题，需深度优化金融市场结构，重点在于提升直接融资比例。

　　那么，今年1―11月，资本市场债权融资和股权融资发生了怎样的变化？中小型上市企业融资情况如何？下一阶段如何提高直接融资规模和占比？

　　就此，时代商学院推出《2019年A股上市公司直接融资报告》，从债券市场、IPO市场、定向增发市场和公开增发市场四个方向入手，统计分析2019年1―11月A股上市公司直接融资情况，以此探究2019年A股上市公司直接融资生态。

　　据数据统计，今年以来，不管是债权融资还是股权融资，直接融资金额和比重整体上都有不小提高。从融资金额来看，2019年1―11月，A股上市公司从资本市场(包括债券、IPO、定向增发和公开增发)合计募资45673.03亿元，同比增长24.13%。

　　从行业来看，金融业发债金额遥遥领先，2019年1―11月，货币金融服务业、资本市场服务业融资金额分别为16621亿元、7104亿元，高居债权融资行业排行榜第一、第二名，两者合计融资超2万亿元。

　　从行政省份来看，北京最为活跃，在四大融资市场均名列前茅，其在债券、IPO、定向增发市场融资金额排名均为第一，公开增发融资金额排名则屈居第三。

　　时代商学院统计发现，2019年1―11月，A股上市公司共完成发行债券1765笔，同比上升7.36%；募资金额合计37744亿元，同比上升31.95%。总体来看，2019年上市公司发行债券频率较为平均地分散在各个季度，单笔平均募资金额约为21亿元。

　　2017―2018年，A股上市公司发债规模分别为25000亿元、31852亿元，而在今年前11个月的发债融资规模则超过了去年全年的融资总额，达到37744亿元。

　　2019年1―11月，A股上市公司发债融资主要集中在货币金融服务、资本市场服务、电力、热力生产和供应业、房地产业、土木工程建筑业、黑色金属冶炼和压延加工业、航空运输业、石油和天然气开采业、有色金属冶炼和压延加工业以及批发业等行业，发债规模排名前十行业的上市公司涉及发债总额合计32391亿元，占比85.82%。

　　近三年，货币金融服务行业在A股上市公司发债规模每年稳居第一，主要以发行金融债、可转换债券和资产证券化为主。包括货币金融服务行业在内，发债规模排名前三行业的上市公司涉及发债总额合计26360亿元，占比达69.84%。

　　2019年1―11月，A股新上市公司合计融资2026.48亿元，同比增长50.14%。其中，科创板在A股四大板块中累计融资金额最高，达729.47亿元。

　　到了三季度(7月22日)科创板才迎来第一批企业上市。这意味着，短短不到4个月时间，科创板融资额已赶超主板、中小板与创业板，成为A股市场融资潜力最高的板块。

　　具体来看，2019年上半年，A股新上市公司合计融资金额为603.30亿元，较2018年同期的922.87亿元降低了34.63%。其中，主板、创业板和中小板融资金额分别为331.36亿元、159.93亿元和112.00亿元，其中主板融资金额较2018年同期有明显下降，下降幅度达47.98%。2019年上半年A股新上市企业融资金额不及2018年同期，主要受主板融资额下跌的影响。

　　其中，科创板、主板、中小板和创业板融资金额分别为729.47亿元、360.32亿元、211.10亿元和122.29亿元。科创板贡献了下半年整体融资额的51.26%。