智微智能在2025年中报中表现出色，营业总收入达到19.47亿元，同比增长15.29%。归母净利润为1.02亿元，同比大幅增长80.08%。扣非净利润为8771.63万元，同比增长77.18%。第二季度单季营业总收入为10.95亿元，同比增长12.31%，归母净利润为5959.53万元，同比增长36.7%。

　　公司的盈利能力显着提升，毛利率为24.4%，同比增加28.0%；净利率为9.31%，同比增加52.82%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了显着成效。

　　尽管盈利能力增强，但公司的三费(销售费用、管理费用、财务费用)总计为1.27亿元，占营收比例为6.51%，同比增加了17.19%。管理费用增幅较大，达到53.93%，主要原因是子公司管理人员薪酬增加。

　　公司货币资金为17.01亿元，同比增长31.59%，主要得益于客户回款增加。然而，每股经营性现金流为1.05元，同比下降45.49%，主要由于供应商预付款增加。此外，应收账款为4.96亿元，同比减少了34.56%，表明公司回款情况有所改善，但仍需关注应收账款与利润的比例，目前应收账款/利润已达396.88%。

　　有息负债为4.87亿元，同比增长147.88%，主要是因为新业务所需资金增加。存货为60.22%，同比增加，主要由于大项目备货及备件增加。

　　公司主营业务收入中，行业终端占比最大，达到53.57%，收入为10.43亿元，毛利率为11.45%。智算业务虽然收入占比为15.31%，但贡献了53.15%的主营利润，毛利率高达84.71%，显示出该业务的高附加值。

　　从地区分布来看，华南地区收入最高，为5.53亿元，占总收入的28.41%，毛利率为16.72%。华北地区的毛利率最高，为58.17%，收入为3.42亿元，占总收入的17.56%。

　　公司作为国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，受益于AI产业发展和PC行业的回暖，推出了AIOPS、AIPC、AI边缘网关等新产品，满足多个AI+场景需求。公司持续加大研发投入，上半年研发费用为0.91亿元，同比增长1.02%，并拥有772个有效专利和245项软件着作权。

　　总体来看，智微智能在2025年上半年实现了营收和净利润的显着增长，盈利能力大幅提升。然而，公司需关注现金流状况和应收账款的管理，确保未来可持续发展。